飞荣达预计上半年利润大幅增长，各赛道多点开花打开长期成长空间

　　7月13日晚间，飞荣达(300602.SZ)发布2026年半年度业绩预告。依托消费电子、AI服务器散热、新能源汽车及储能、具身智能多业务协同发展，公司上半年经营业绩实现大幅增长，预计今年上半年实现营业收入约37亿元，同比增长 28.33%;预计实现归属于上市公司股东净利润区间为2.4亿元至2.6亿元，同比增幅44.5%至56.54%。其中，扣除非经常性损益后净利润2.48亿元至2.68亿元，同比大涨82.38%至97.09%。扣非净利润近乎翻倍。剔除非经常性损益影响后，更直观体现了公司主营业务盈利能力持续提升，增长质量显著提高。

　　消费电子板块逆势增长，韬定律提升单机价值量

　　在消费电子领域，行业受存储芯片影响整体承压的情况下，飞荣达依靠高价值配套产品提升单机价值量，高端产品出货占比持续走高。同时，公司持续推进头部客户深度合作与渠道拓展，消费电子板块市场份额稳步提升。

　　放眼2026年全年，随着应用韬定律麒麟芯片的华为Mate 90系列手机在今年秋季上市，有望进一步拉升飞荣达消费电子散热业务的业绩增长。据了解，韬定律所采用的逻辑折叠会让芯片局部热点热流密度翻倍，传统VC均热板、石墨散热无法满足持续高性能释放，将使Mate90不得不采用价值量更高的微型泵液冷等更高效的散热方案，单机价值量进一步抬升。飞荣达作为华为手机散热方案的主力供应商，或有望吃到更大蛋糕。

　　新能源汽车与储能领域业务也是飞荣达目前的主要业绩来源之一。今年上半年，飞荣达此前落地的车载热管理定点项目持续放量，稳步兑现订单，带动营收稳定增长，同时不断斩获新项目定点，奠定未来增长基础。面对储能液冷赛道需求爆发，公司与核心储能客户保持稳定合作，按客户需求积极交付订单，业务发展取得阶段性成果。同时，公司还围绕市场及下游客户应用的新需求开展针对性研发及技术储备，持续完善公司在新能源热管理领域的业务布局，强化公司核心竞争力。未来，随着储能行业市场持续释放，飞荣达的新能源汽车与储能领域业务也有望持续增长。

　　受益AI服务器散热算力建设浪潮，订单量加速增长

　　报告期内，公司AI服务器散热业务迎来快速发展的窗口期，实现了服务器散热订单同比、环比双重增长，与多个重要客户的合作有序推进中，深度受益算力基础设施建设浪潮。公告显示，飞荣达已布局多种系列散热产品，涵盖TIM导热材料、3D VC散热器、液冷冷板模组、CDU、液冷机柜等，多款产品已实现批量交付，部分高附加值新项目的产品打样及试产工作持续推进中。

　　展望未来，高端AI芯片功耗突破风冷散热极限，叠加国家数据中心低碳政策约束，液冷已从机房选配升级为算力建设刚需，行业迎来规模化放量元年。据机构测算，2026年全球液冷数据中心市场规模接近千亿元，2027年增速超56%，未来三年国内液冷服务器渗透率将从20%提升至50%以上，赛道长期维持40%以上复合增速，增量空间广阔。飞荣达凭借全链条液冷产品矩阵与成熟量产能力，深度绑定头部云厂商与服务器企业，有能力持续承接算力建设带来的长期订单增量。AI液冷业务或有望成长为公司中长期核心业绩支柱，打开公司成长天花板。

　　具身智能进入爆发前夜，与多家客户达成合作进展

　　具身智能领域，飞荣达持续布局，围绕人形机器人、智能穿戴场景推出导热材料、液冷系统、轻量化结构件、灵巧手等产品方案，产品和技术行业领先。虽然目前行业尚处于商业化前期，相关业务营收占比不高，但飞荣达已与多家客户达成合作进展，为公司开辟长期增长新路径。

　　行业数据显示，2025年全球人形机器人出货量同比增幅超500%，2030年国内具身智能相关市场规模有望突破4000亿元，长期迈向万亿级别赛道。散热是人形机器人商业化落地的核心瓶颈，高功率关节电机、机载运算芯片、动力电池高度集成于狭小机身，传统风冷无法满足连续作业温控需求，系统级液冷、轻量化导热材料成为整机标配，单台机器人热管理配套价值持续上行。

　　飞荣达提前布局人形机器人全栈热管理方案，自研石墨烯复合导热基板、小型化液冷模组、轻量化结构件与灵巧手一体化散热组件，相关方案已完成头部机器人客户送样验证，有效解决关节高温降频、机身热变形等行业痛点。未来随着工业、服务场景批量落地，机器人散热配套需求将集中释放。飞荣达作为热管理领域的顶尖企业，在人形机器人上游核心零部件赛道抢占先发优势，或有望将其打造成为公司新的增长引擎。

　　(本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。)