超六成业绩预喜、零碳园区爆发增长：节能环保板块迎来价值重估

　　政策东风叠加市场机遇，节能环保板块正成为A股"绩优生"集中营。  Wind数据显示，截至2月6日，已有74家节能环保类上市公司披露2025年业绩预告，其中45家净利润预计同比增长(含18家减亏)，占比60.8%;31家预告净利润为正，占比41.9%。

　　零碳园区：从概念到业绩爆发

　　在绿色转型背景下，能源管理与低碳园区服务成为增长新引擎。

　　南网能源预计2025年净利润3.0亿元至3.6亿元，同比扭亏为盈(上年亏损5812.6万元)。公司表示，节能业务板块巩固拓展，存量低效资产综合治理成效显著，生物质项目经营改善。更关键的是，公司2025年成立数字服务公司，聚焦综合能源数字化运维、虚拟电厂、电力交易等增值服务，并推进广州工控零碳园区、贵州电网科创园近零碳园区等项目。

　　"零碳园区建设需求将呈爆发式增长，"南网能源表示，正通过打造商业模式与产品体系，构建整体业务推广策略，助力园区碳中和目标的同时创造新增长点。专家指出，零碳园区对用能方式、能源交易模式的变革，将催生本地能源服务企业，投资重点从单点节能技术改造转向"源-网-荷-储"一体化综合能源系统建设。

　　申菱环境同样受益于数据中心建设与新能源产业快速发展，预计2025年净利润2.05亿元至2.46亿元，同比增长77.39%至122.87%。公司聚焦行业应用和高效节能，加强重点工业领域产品开发，在光伏发电、新型储能、充电桩等赛道持续突破。

　　资源再生：技术升级打开盈利空间

　　固废治理政策加码，资源再生业务迎来量价齐升。

　　今年1月，国务院出台《固体废物综合治理行动计划》，提出到2030年重点领域固体废物专项整治取得明显成效。国盛证券研报认为，政策要求按照减量化、资源化、无害化原则，构建综合治理体系，对固废处理领域产生直接利好。

　　高能环境预计2025年净利润7.5亿元至9.0亿元，同比增长131.63%至177.95%。公司通过技术升级与产品结构优化，提升高附加值业务盈利水平;珠海新虹项目实现稳定生产，扩充整体产能，同时抓住金属价格上行机遇，增强产品盈利能力。

　　格林美预计净利润14.29亿元至17.35亿元，同比增长40%至70%。公司表示，关键金属循环回收增量、印尼镍资源项目全面达产、高端新能源材料市场突破等成果，推动业绩大幅增长。

　　飞南资源预计净利润2.6亿元至3.3亿元，同比增长102.51%至157.03%。公司通过拓展原料市场、提升产线效率，叠加金属价格上涨、缩短变现周期，实现资源化产品盈利增加。

　　惠城环保则通过技术创新开辟新赛道，预计净利润0.55亿元至0.70亿元，同比增长29.11%至64.32%。公司20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范项目完成试生产，打通从低值混合废塑料到高端聚烯烃产品的全产业链。该技术被视为解决塑料污染、能源替代和实现"双碳"目标的关键技术。

　　管理提效：内生增长夯实基本面

　　政策红利之外，行业自身治理改善为业绩提供内生支撑。

　　根据2024年《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，到2030年我国节能环保产业规模将达15万亿元。信达证券研报认为，在政策红利与市场化机制双轮驱动下，环保行业经营情况有望改善，估值持续修复。

　　中山公用预计净利润17.98亿元至21.58亿元，同比增长50%至80%。公司通过推进产业与资源结构调整，实施精细化运营管控，依托基金投资布局链接产业生态，有效增厚利润空间。

　　华测检测预计净利润10.13亿元至10.21亿元，同比增长10%至11%。公司依托内生增长支撑与战略布局落地，通过组织能力与运营效率持续精进，实现经营业绩稳健增长。

　　同兴科技预计净利润0.68亿元至0.88亿元，同比增长74.2%至125.44%。高毛利率重点项目顺利交付提供强劲支撑，同时多措并举推进降本增效，持续优化成本管控体系。

　　订单储备充足，2026年开局良好。  今年以来，多家环保企业宣布获得大单：高能环境中标7148.80万元锦州市餐厨垃圾处理项目，双良节能中标2.36亿元宁夏电投石嘴山超超临界热电项目间接空冷系统项目，为新一年业务增长筑牢基础。