长盈精密：1—8月交付超110万件人形机器人零组件，订单增速还在加快

　　10月8日，长盈精密披露：2026年1—8月交付超110万件人形机器人精密零组件，三、四季度订单增速快于上半年，正积极扩产。参股公司国森科专注谐波减速器、精密传动产品。

　　01 交付量在加速

　　2025年全年交付约69万件，2026年仅1—8月已达110万件，为去年全年的1.6倍。上半年交付约86万件，已超2025年全年。产品结构也在升级：PEEK工程塑料件、橡胶件等新料号开始放量，供应品类从金属传动件扩展至塑胶、橡胶、硅胶及PEEK类。

　　02 全年机器人收入预估

　　公司未披露具体金额，具身智能投研基于两个基准推演：

　　基准一：2025年均价。 2025年机器人业务营收约1亿元，交付约69万件，单件均价约145元。1—8月110万件按此计算约1.6亿元。

　　基准二：上半年实际收入。 上半年“具身智能与新兴科技硬件”营收2.43亿元，同比增长537.64%。该口径含AI数据中心、卫星通信等，2025年机器人约占该口径54%。按此比例，上半年机器人收入约1.3亿元。

　　推演： 全年交付量保守估计160—180万件，按145元均价对应2.3—2.6亿元。但2025年下半年均价已提升，2026年新料号继续放量，若均价升至180—220元，对应2.9—4.0亿元。

　　03 营收占比：从0.53%到约2%

　　2025年总营收188.19亿元，机器人业务占比约0.53%。机构预测2026年总营收约210亿元，若机器人收入2.9—4.0亿元，占比约1.4%—1.9%，较2025年提升3—4倍。比例仍小，但增速显著：2025年机器人业务同比增长506.87%，2026年上半年“具身智能与新兴科技硬件”整体增长537.64%。公司已将其定位为第三增长极。

　　04 从零件到关节的纵深

　　长盈精密参股国森科，后者专注谐波减速器——关节中技术壁垒最高、价值量最大的环节之一。长盈此前已布局关节结构件，增资国森科相当于整合结构件与传动能力，为关节模组提供完整方案。国森科谐波减速器仍在研发阶段，量产准备已在推进。

　　05 具身智能投研的观察

　　节奏清晰：先用精密零组件卡住头部客户供应链位置，再通过国森科补齐谐波减速器，最终向关节模组和整机组装延伸。互动平台提到“整机组装订单按计划有序推进”。从零件到模组、从模组到整机，若走通，长盈将从供应商变为系统集成商。

　　两个关键变量：三、四季度订单增速的具体幅度，以及国森科谐波减速器何时量产交付。

　　注：营收预估为基于公开信息的推演，并非实际发生数据。本文内容来自于公开信息，不作为投资依据，不构成投资建议。

　　(来源：具身智能投研)