捷邦科技聚集高成长赛道，打造公司成长新蓝图

　　当消费电子迎来AI赋能的迭代浪潮，当新能源产业驶入高质量发展的快车道，捷邦科技(301326.SZ)正以精密制造为基、以技术创新为翼，在两大黄金赛道上“换挡加速”，从精密制造领军者向多元化科技创新企业跃升。

　　锚定高增长黄金赛道，打造新的业绩增长极

　　精准的赛道布局是捷邦科技未来持续成长的关键。目前，公司已构建起“消费电子精密制造+新能源新材料”的双轮驱动格局。与此同时，捷邦科技还紧抓算力基础设施升级机遇，推出液冷散热模组产品，获得了北美大客户送样资格，未来或有望成为公司新的利润增长点。

　　在消费电子领域，捷邦科技通过收购赛诺高德，实现了VC均热板蚀刻加工技术的突破，成为少数进入果链的散热部件厂商之一。据了解，赛诺高德是国内手机VC均热板蚀刻加工领域的头部企业，在过去多年的经营发展中沉淀了不少优质客户，也积累了过硬的技术能力与充足的产能储备，并且获得北美A客户一级供应商代码。

　　随着赛诺高德进入并表带来的消费电子业务发力，捷邦科技的经营业绩从今年第三季度开始扭转。财报显示，公司今年第三季度实现营收5.24亿元，同比增幅109.33%，实现归属于上市公司股东的净利润2,544.72万元，同比激增加297.06%，其中扣除非经常性损益后的净利润为2,256.89万元，同比增幅高达801.37%。

　　在新能源材料领域，捷邦科技的产品包括碳纳米管、高比表碳黑等，并形成了丰富的产品布局，拥有单壁碳纳米管、寡壁碳纳米管、薄壁碳纳米管、阵列多壁碳纳米管、缠绕多壁碳纳米管、低/中/高比表导电炭黑等多个系列产品，能满足下游新能源电池领域的各项技术需求。此外，捷邦科技还持续配合国内锂电池及新能源汽车核心客户开展新一代电池连接系统CCS模组的研发工作，紧跟行业技术发展趋势。

　　相较于传统导电剂，碳纳米管产品在循环寿命和能量密度提升方面具备显著优势，据相关数据，碳纳米管技术将电池的能量密度推高至570Wh/kg，较传统电池提升60%。在固态电池领域，碳纳米管也展现了其独特价值，单壁碳纳米管在电解质中形成纳米级离子通道，使锂离子迁移速度飙升200%;柔性碳管网络将电极接触电阻削减50%;更通过增强机械性能，令固态电池循环寿命显著增加，远超当前主流产品。

　　在全球新能源汽车销量同比快速增长、动力电池装机量持续攀升的行业背景下，捷邦科技的碳纳米管导电浆料、高比表碳黑、CCS电池连接系统等产品需求持续爆发。中信证券预测，2030年碳纳米管/炭黑导电剂市场规模将超400亿元。捷邦科技作为核心参与者，有望充分享受行业增长红利，新能源材料业务有望成为公司新的增长极。

　　坚持研发创新，打造技术护城河

　　捷邦科技在成立以来就将技术创新视为立身之本。作为研发驱动型企业，公司始终将研发创新置于战略高度，2025年前三季度投入研发费用达6767.01万元，同比增长63.57%，研发投入强度行业领先。长期的研发投入为公司带来了源源不断的创新成果，使公司掌握了强大的技术优势，形成了完整的专利保护网，也构筑起坚实的技术护城河。

　　在消费电子精密制造领域，捷邦科技掌握了复杂柔性精密件集成加工成型技术、微米级金属蚀刻工艺等多项高难度加工技术，为公司产品打造了较高的技术壁垒。通过收购赛诺高德，公司又一举攻克了钛合金等特殊材料的蚀刻难题。这种“前置研发”模式让公司深度参与全球头部客户的产品设计流程，从源头锁定合作先机，客户黏性持续增强。

　　在新能源新材料领域，捷邦科技同样展现出领先的研发实力。公司掌握了碳纳米管导电浆料全链条自主核心技术，其自主研发的分散剂技术使产品具备低粘度、高固含、高稳定性等优势，可显著提升锂电池能量密度与循环寿命，成功切入国内外头部电池厂商供应链。在此基础上拓展的高比表炭黑产品线，可精准契合固态电池技术需求，已进入部分客户量产交付阶段，抢占固态电池发展先机。

　　紧抓行业发展机遇，未来成长值得期待

　　除自身核心竞争优势外，下游行业的增长也是捷邦科技成长的主要动力。在消费电子领域，随着全球PC、平板电脑出货量连续多个季度同比增长，叠加AI手机、折叠屏等创新终端的渗透率提升，捷邦科技凭借深度绑定北美大客户优势，充分享受行业复苏红利。在新能源领域，随着固态电池逐步进入商业化阶段，公司的碳纳米管、高比表碳黑等产品将更有用武之地，出货量或将持续放大。

　　在消费电子复苏与新能源材料革命的双重机遇下，捷邦科技正以清晰的增长路径、强劲的发展动能，向着更高的成长目标迈进。中信证券认为，捷邦科技凭借在服务器液冷、消费电子(果链)及新能源三大高成长赛道的深度布局，有望打开全新增长空间，驱动业绩进入快速上升通道。

　　(本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。)